在旺盛的固定資產(chǎn)投資、特別是房地產(chǎn)投資的推動下，5月份國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)表現(xiàn)出平穩(wěn)攀升的勢頭，近階段國內(nèi)電力緊張，部分省市對一些高耗能行業(yè)進(jìn)行限電舉措也對5月份的鋼材市場起到推動作用。鑒于房地產(chǎn)等投資具有一定的慣性，鋼材的消費強(qiáng)度還將保持一定時期，因而未來市場仍存在較強(qiáng)的支撐力度，當(dāng)然，市場風(fēng)險也在逐漸累積，特別是國際金融市場的動蕩可能會對未來鋼材市場形成較大不確定影響因素。
從當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢看，投資旺盛程度已經(jīng)超出很多人預(yù)期，1-3月份，固定資產(chǎn)投資增長25%，1-4月份提高到25.4%，房地產(chǎn)投資則始終保持在30%以上，在如此強(qiáng)勁的投資作用下，國內(nèi)建材行情持續(xù)攀升，全國螺紋鋼均價已達(dá)到5000元/噸以上，較熱軋卷的價格高出上百元。與此同時，在期貨市場，近月合約的價格也顯著高于遠(yuǎn)期主力合約，反映出短期建筑鋼材市場需求極為旺盛的狀況。近段時間鋼材社會庫存急速下降也從另外一個角度佐證了當(dāng)前社會需求旺盛的情況，截止到5月27日，mysteel統(tǒng)計的五大鋼材品種社會庫存為1428萬噸，較前期最高點下降了22.7%，較去年同期也低出100萬噸，說明近段時間鋼材消費強(qiáng)度處于加速狀態(tài)，對5月份鋼價持續(xù)反彈以有力的支持。
很顯然，到目前為止支撐鋼材市場的主要因素依然存在，房地產(chǎn)投資的慣性在未來也不會很快消失。但是，中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾、相對失衡狀況以及未來可能對鋼材市場的影響卻不得不令人擔(dān)憂。上半年中國通脹形勢十分明顯，物價攀升缺乏有效抑制手段，房地產(chǎn)市場雖有政府嚴(yán)厲的調(diào)控措施，但房價始終居高不下，部分城市仍在繼續(xù)上漲。高通脹導(dǎo)致社會消費水平減弱，汽車、造船、家電，以及機(jī)械等工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)放緩趨勢，其中4月份汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)負(fù)增長。一邊是固定資產(chǎn)投資在不斷加速，一邊是工業(yè)生產(chǎn)、消費在降溫，未來經(jīng)濟(jì)增長顯然缺乏持久力，經(jīng)濟(jì)增長放緩的壓力明顯增大。
除了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險壓力之外，鋼材市場還將受到國際金融市場動蕩的影響。近期國際金融市場動蕩明顯加劇，一方面美聯(lián)儲二次定量寬松政策將在6月份到期，美國近期通脹率也攀升到3.2%，美聯(lián)儲貨幣政策有掉頭可能。另一方面近期歐債危機(jī)有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢，意大利、比利時等歐洲重要國家的主權(quán)信用評級被下調(diào)，希臘債務(wù)面臨違約和重組風(fēng)險。除此以外，美國國債也有發(fā)行上限和信用違約問題，凡此種種，表明未來國際金融市場的運行不會一帆風(fēng)順，不排除會出現(xiàn)大幅振蕩的可能，進(jìn)而導(dǎo)致商品市場劇烈變化。
當(dāng)前中國鋼鐵生產(chǎn)保持較高水平，4月份粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到197萬噸，5月份以來的大中型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量監(jiān)測數(shù)據(jù)表明，鋼鐵生產(chǎn)依然保持高水平，各地電力緊張對鋼鐵生產(chǎn)的影響仍然有限。從成本與效益的角度看，當(dāng)前國內(nèi)鋼企的盈利狀況是近兩年來最好的一個時期，因此，鋼企主動減產(chǎn)的可能性低，如果沒有政府的強(qiáng)行拉閘限電，鋼鐵產(chǎn)量應(yīng)該會繼續(xù)保持增長態(tài)勢。因而，未來市場存在供給增加的壓力。而在需求方面，由于固定資產(chǎn)投資依然旺盛，需求也十分強(qiáng)勁，并導(dǎo)致當(dāng)前鋼材社會庫存加速下降，顯著低于去年同期。從國內(nèi)外鋼市比較看，近期國際鋼市呈現(xiàn)出回調(diào)的趨勢，國內(nèi)外鋼材價差不斷縮小，這有可能使得3、4月份中國鋼材出口的強(qiáng)勁勢頭受阻，一旦未來鋼材出口下降，國內(nèi)鋼市壓力將增加。
未來鋼材市場的關(guān)鍵因素是較為旺盛的需求與同樣快速增長的供給所達(dá)成的平衡會不會被打破？強(qiáng)勁的固定資產(chǎn)投資與社會消費能力是不是匹配？國際經(jīng)濟(jì)形勢劇烈動蕩會不會導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)硬著陸？這些因素決定著未來鋼市的運行方向，而諸多不確定的因素也令未來市場的運行風(fēng)險在增加，需要引起市場相關(guān)人士的謹(jǐn)慎應(yīng)對。
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